A Indra fechou um acordo para a aquisição de 100% das ações da Politec, uma das principais companhias brasileiras de TI. Com esta operação, os negócios internacionais da empresa passam a corresponder a 47% das vendas totais da companhia que, na atualidade, representam 40%.
O Brasil será o segundo mercado nacional para a Indra (10% das vendas), tornando a América Latina (22% das vendas) o primeiro mercado regional na atividade internacional.
Com a aquisição da Politec a Indra se converterá em um player de primeira ordem no mercado de serviços de TI do Brasil, com receitas pró-forma de 557 MR$ em 2010 (aproximadamente 250 M de euros) e uma posição diversificada nos principais mercados verticais: telecomunicações, administração pública, serviços financeiros, energia e indústria.
Esta operação apresenta significativas sinergias comerciais, tanto pela incorporação da carteira de soluções da Indra à rede comercial e base de clientes Politec, como pela possibilidade de abordar projetos de maior envergadura. Também reforça o potencial da Indra para crescer nos mercados de Segurança e Defesa, e de Transporte e Tráfego.
A Politec é uma das principais companhias brasileiras de serviços de TI, com 40 anos de atividades e uma posição destacada nos mercados verticais de Energia e Indústria, Serviços Financeiros e Administração Pública, tendo alcançado vendas de 400 MR$ no ano de 2010 (aproximadamente 180 M de euros) e empregando 5.000 profissionais com uma ampla rede comercial nos mais relevantes estados brasileiros. Seus sócios fundadores têm uma participação de 84,66% de seu capital, a Mitsubishi Corporation tem 8,77% e o restante 6,57% está nas mãos de outros acionistas minoritários.
O acordo contempla a execução das seguintes transações:
– Aporte de capital pela Indra para a sua filial Indra Brasil por importe de 100 MR$ (aproximadamente 45 M de euros).
– Aquisição, com pagamento no momento de fechamento da operação, de 6,57% de propriedade dos acionistas minoritários a um preço de 4,5 MR$ (aproximadamente 2 M de euros,’); que equivale a um múltiplo EV/Vendas 2010 de 0,6x.
– Aquisição da participação de 93,43% de propriedade dos sócios fundadores e da Mitsubishi Corporation, com pagamento em 2014, por um preço de 219,5 MR$ (aproximadamente 98 M de euros), sobre a base do que a Politec e a Indra Brasil alcançarão conjuntamente em 2013, vendas em torno de 1.000 MR$ (TACC 2010-13 de 22%) e margem EBIT de 9%. Estimando, este preço equivaleria a uma dívida líquida conjunta ao final de 2013 de 90 MR$, a um múltiplo de EV/Vendas 2013 de 0,9x.
Este preço é ajustável acima ou abaixo, além das variações da dívida líquida, em função da evolução real que registrem as vendas e a margem EBIT. Se as vendas forem as indicadas no parágrafo anterior e a margem EBIT de 8%, o preço seria ajustado para baixo resultando em um múltiplo de EV/Vendas 2013 de 0,5x. Se a margem EBIT for 10% o múltiplo resultaria em 1,1x.
A previsão é de que o fechamento e formalização da operação aconteçam antes de 30 de setembro.
